Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothers

Luis Melo-Velandia and Hernan Rincon-Castro

Borradores de Economia from Banco de la Republica de Colombia

Abstract: La crisis financiera internacional entre 2007 y 2009 causó grandes y a la vez bruscos movimientos de capitales entre economías avanzadas y emergentes, que fueron acompañados por cambios de similares características en los precios de los activos de éstas últimas, lo que se convirtió en un reto para las autoridades. El objetivo del documento es cuantificar y evaluar el grado de asociación entre los mercados financieros de las economías avanzadas y los precios de los activos de las economía más grandes de Latinoamérica, antes y después del anuncio de la quiebra de Lehman Brothers. Para cumplir con el objetivo se utiliza información diaria entre 2006 y 2011 y un análisis de multiplicadores a partir de un modelo de regresión VARX-GARCH. Los resultados muestran que los multiplicadores son significativos y relativamente pequeños; generalmente con los signos esperados, aunque heterogéneos para la muestra de países estudiados; de corta duración; imétricos; volátiles; y en muchos casos responden de manera opuesta antes y después de Lehman Brothers, lo que indicaría que en esta fecha se produjo un cambio estructural en los mercados internacionales de capitales. Con base en estos resultados se concluye que es difícil extraer una conclusión general sobre la asociación entre los precios de los activos externos y sus pares locales, excepto por los precios de las acciones, que sin ambigüedad resultan plenamente asociados, independientemente de la economía o del estado de la crisis

Keywords: Choques externos; precios de los activos; modelo VARX-MGARCH; Análisis de multiplicadores; LAC-5. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C5 F31 F36 G15 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 45
Date: 2012-04
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (3)

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.32468/be.704 (application/pdf)

Related works:
Chapter: Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothers (2013)
Journal Article: Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothers (2013)
Journal Article: Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothers (2013)
Working Paper: Choques externos y precios de los activos en Latinoamérica antes y después de la quiebra de Lehman Brothers (2012)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bdr:borrec:704

Access Statistics for this paper

More papers in Borradores de Economia from Banco de la Republica de Colombia Cra 7 # 14-78. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Clorith Angélica Bahos Olivera ().