Efectos de los cambios en la tasa de intervención del Banco de la República sobre la estructura a plazo

Luis Arango Thomas, Andres Gonzalez, Jhon Jairo León () and Luis Melo-Velandia

No 2425, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: Se analizan los efectos de los movimientos de las tasas de intervención del Banco de la República en la estructura a plazo. La evidencia sugiere que, en frecuencia diaria, las reacciones son imperceptibles. Sin embargo, con datos en frecuencia semanal, la evidencia muestra un efecto empinamiento" de la curva de rendimientos cuando aumenta la tasa de subastas. Esto puede ser síntoma de que los agentes perciben un nivel importante de transparencia pero una baja credibilidad de la política monetaria. Esto es, que los agentes están esperando más variaciones de la tasa de intervención en el futuro. En cualquier frecuencia, diaria o semanal, y con las tasas spot se cumple la hipótesis de paridad descubierta de intereses con el mecanismo de expectativas seleccionado."

Keywords: Tasas de intervención; estructura a plazo de tasas de interés; hipótesis de paridad descubierta (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E43 E52 F31 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 30
Date: 2006-12-20
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