MEDIDAS DE RIESGO FINANCIERO USANDO C�PULAS: TEOR�A Y APLICACIONES

Oscar Becerra and Luis Fernando Melo
Authors registered in the RePEc Author Service: Luis Fernando Melo-Velandia

No 4523, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: Este documento realiza una descripci�n de las medidas de dependencia consus principales ventajas y desventajas y presenta a la c�pula como una estructura flexibleque permite caracterizar diferentes tipos de dependencia. Adicionalmente, introduce eluso de la c�pula en la medici�on de riesgo financiero, tomando como ejemplo un portafoliocompuesto por tres activos representativos del mercado colombiano.Las pruebas de desempe�o o de backtesting del valor en riesgo calculado por diferentesmetodolog�as en los a�os 2006 y 2007 muestran que las mejores son aquellas que modelanla dependencia en media y varianza, tales como modelos VAR-GARCH-C�opula(t) yVAR-GARCH-Co�pula(normal). Las t�cnicas con el peor desempe�o son RiskmetricsR yla basada en el supuesto de normalidad.

Keywords: Dependencia; c�pula; riesgo de mercado; riesgo de cr�dito; m�todos desimulaci�n de Monte Carlo. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 C52 G10 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 96
Date: 2008-02-19
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