El efecto de la volatilidad y del desalineamiento de la tasa de cambio real sobre la actividad de las empresas en Colombia

Ana Iregui, Luis Fernando Melo V., Mar�a Teresa Ram�rez G. and Carmen Cecilia Delgado R.
Authors registered in the RePEc Author Service: Maria Teresa Ramirez-Giraldo and Luis Fernando Melo-Velandia

No 11106, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: En este art�culo se explora emp�ricamente el v�nculo entre la volatilidad y el desalineamiento de la tasa de cambio real (TCR) con la actividad de las empresas en Colombia durante el per�odo 2000-2011. Se analiza su efecto sobre las ventas externas, la productividad, la inversi�n y las ganancias de 4.871 empresas. Los resultados sugieren que el efecto de la volatilidad de la tasa de cambio real sobre el desempe�o de las firmas es mixto. En particular, este efecto es negativo en el caso de las ganancias, mientras que no tiene efecto sobre las ventas externas, el crecimiento de la productividad y la tasa de inversi�n de las empresas. Por otro lado, el desalineamiento tiene un efecto negativo y significativo sobre las ventas externas y las ganancias, lo que podr�a sugerir que desequilibrios macroecon�micos de largo plazo afectan la actividad econ�mica de las firmas.

Keywords: Volatilidad de la tasa de cambio real; desalineamiento de la tasa de cambio real; inversi�n; product (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D22 E22 F31 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 38
Date: 2013-12-30
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