Estimación de la prima por vencimiento de los TES en pesos del gobierno colombiano

Juan Espinosa Torres, Luis Melo-Velandia and José Moreno Gutiérrez ()

No 12333, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: Se estima la prima por vencimiento a partir de un modelo afín de 4 componentes principales de la estructura a términos de las tasas de interés de los bonos soberanos de Colombia en pesos. Se sigue la metodología propuesta por Adrian et al. (2013) para el periodo comprendido entre enero de 2003 y octubre de 2014. Los resultados obtenidos indican que la prima por término es mayor y más volátil a medida que aumenta el vencimiento. También se observa que esta prima es decreciente en el tiempo, lo cual se puede asociar a las mejores condiciones del mercado de estos títulos, la mayor estabilidad macroeconómica y las mayores condiciones de liquidez a nivel internacional. Adicionalmente, el modelo estimado captura eventos de estrés observados en el mercado.

Keywords: Prima por vencimiento; estructura a términos de las tasas de interés; modelo afín. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C30 C51 G12 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 20
Date: 2014-12-01
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