De vuelta a lo basico: ¿calcula sus ahorros en impuestos en forma apropiada?

Ignacio Velez-Pareja ()

No 5155, Proyecciones Financieras y Valoración from Master Consultores

Abstract: Todo el mundo usa los ahorros en impuestos, AI o escudos fiscales cuando se calcula elCosto Promedio Ponderado de Capital (CPPC) en inglés Weighted Average Cost of Capital (WACC). Esta formula de los libros de texto incluye el AI cuando se introduce el factor (1-T) que afecta la contribución de la deuda al CPPC. Los ahorros en impuestos son una extrana mezcla de conceptos contables y de causación que se relacionan con el CPPC que está basado en valores de mercado. En este trabajo corto mostrados algunas limitaciones y el cuidado que se debe tener cuando se utilizan los AI. Ilustramos estas ideas con unos ejemplos muy simples.

Keywords: Costo promedio ponderado de capital (CPPC); weighted average cost of capital; valoracion de la firma; presupuesto de capital; ahorro en impuestos; escudo fiscal (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D61 G31 H43 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 11
Date: 2008-11-25
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http://papers.ssrn.com/abstract=1307686

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