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Working Papers

2013

1. Cost of Capital and Cash Flows for SMEs
   Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
2. Costo De Capital Y Flujos De Caja Para Pymes
   Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
3. EVA Performance Measurement is Faulty: So You May Be Persuaded to Switch to a Robust OEVA-TEVA Alternative
   Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
4. Mejora de la Medición del Desempeno con el VEA (EVA) Operativo Y Total (Sharpening Performance Measurement with the Operating and Total EVA)
   Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores

2012

5. Blind Man's Buff: On the Search of the Optimal Capital Structure
   Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
6. Estimación Flujos de Caja Para Evaluación de Proyectos y Valoración de Empresas
   Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
7. Mas Alla de Las Proyecciones: El valor Terminal
   Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
8. Optimal Portfolio Selection: A Note with a VBA Solution
   Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
9. Una Introducción Al Costo De Capital
   Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
10. Value Added to Invested Capital (VAIC): New Financial Performance Metric and Valuation Tool
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores

2011

11. Analytical Solution for Optimal Capital Structure in Perpetuities
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
12. Break-Even Analysis and Operating Leverage (Análisis De Punto De Equilibrio Y Apalancamiento Operativo - in Spanish)
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
13. Herramientas de Proyecciones y Proyecciones de los Estados Financieros
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
14. Introduction to Financial Management (Introducción a la Gerencia Financiera) (Spanish)
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
15. Optimal Capital Structure for Finite Cash Flows
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
16. Ranking Investments with Internal Rate of Return and Benefit - Cost Ratio: A Revision
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
17. Relationships with Shareholders and Creditors Financial Leverage (Relaciones con Accionistas y Acreedores. Apalancamiento Financiero) (Spanish)
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
18. Valor De Los Ahorros En Impuestos Por Deuda En Colombia: Un Estudio Empírico
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
19. Working Capital Management and Financial Planning (Administración del Capital de Trabajo y Planeación Financiera) (Spanish)
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores

2010

20. An introduction to the cost of capital
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
21. Analytical solution to the circularity problem in the discounted cash flow valuation framework
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
22. Calculating tax shields from financial expenses with losses carried forward
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
23. Company Valuation in an Emerging Economy - Caldonia: A Case Study
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
24. Corporation Income Taxes and the Cost of Capital: A Revision
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
25. Cost of Capital with Levered Cost of Equity as the Risk of Tax Shields
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
26. Cost of Capital, Cost of Equity and Value Without Circularity for Constant Growth Perpetuities
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
27. Cost of Equity and WACC for Perpetuities with Constant Growth
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
28. Costo de capital con costo del patrimonio apalancado como el riesgo de los escudos fiscales
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
29. Estimating Cash Flows for Project Appraisal and Firm Valuation
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
30. Estimating the Appropriate Risk Profile for the Tax Savings: A Contingent Claim Approach
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
31. Financial ratio analysis
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
32. Forecasting Financial Statements (Slides)
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
33. Operational and Financial Leverage (Slides)
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
34. Risky Tax Shields and Risky Debt: A Monte Carlo Approach
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
35. Solución Analítica al Problema de la Circularidad Usando Flujos de Caja Descontados
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
36. Timanco S.A.: Unpaid Taxes, Losses Carried Forward, Foreign Debt, Presumptive Income and Adjustment for Inflation: Matching DCF and EVA©
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
37. Will the deflated WACC please stand up? And the real WACC should sit down
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
38. Working Capital Management (Slides)
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores

2009

39. Actitudes hacia el riesgo. Teoria de la utilidad cardinal
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
40. Analisis de inversion bajo riesgo: simulacion
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
41. Analisis de portafolio
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
42. Analisis de regresion
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
43. Analisis de sensibilidad
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
44. Analisis financiero y control
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
45. Analisis financiero y control (slides)
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
46. Apendice de matermaticas financieras
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
47. Arboles de decision
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
48. Calculo del valor terminal y de la firma
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
49. Conceptos basicos de estadistica
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
50. Conceptos basicos de probabilidad
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
51. Construccion de los flujos de caja
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
52. Constructing Consistent Financial Planning Models for Valuation
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
53. Cost of capital when dividens are deductible
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
    See also Journal Article Cost of Capital when Dividends are Deductible, Brazilian Review of Finance, Brazilian Society of Finance (2011) View citations (1) (2011)
54. Costo de capital con dividendos deducibles
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
55. Decisiones bajo certeza: valor del dinero en el tiempo
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
56. Decisiones bajo incertidumbre
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
57. Decisiones bajo riesgo e incertidumbre
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
58. El mercado de acciones en Colombia: 1930-1998
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
59. El proceso de decision
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
60. El valor del dinero en el tiempo
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
61. Evaluacion de proyectos en inflacion
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
62. Inversiones y presupuesto de capital
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
63. La creacion de valor y su medida
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
64. La tasa de descuento: el costo promedio ponderado del capital
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
65. Las decisiones de inversion en la firma
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
66. Metodos de pronostico
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
67. Opciones reales
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
68. Potential dividends versus actual cash flows in firm valuation
    MPRA Paper, University Library of Munich, Germany View citations (2)
    Also in Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores (2009) View citations (2)
69. Problemas especiales de los metodos para valorar el dinero en el tiempo
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
70. Proyeccion de datos para la construccion de estados financieros
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
71. Proyeccion de la tasa de cambio de Colombia bajo condiciones de PPA: evidencia empirica y demostracion econometrica mediante VAR
    Documentos de Trabajo, Universidad Tecnológica de Bolívar
72. Proyeccion de los estados financieros
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
73. Simple errors or myths in dealing with perpetuities
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
74. The Weighted Average Cost of Capital (WACC) for firm valuation calculations: A reply
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
75. Una aproximacion a los metodos de pronostico
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
76. Valoracion de flujos de caja en inflacion. El caso de la regulacion en el Banco Mundial
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
    Also in MPRA Paper, University Library of Munich, Germany (2009)

2008

77. A new approach to WACC, value of tax savings and value for non growing perpetuities: a clarification
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
78. A step by step guide to construct a finacial model without plugs and circularity for valuation purposes
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
79. Alguna evidencia sobre los costos de dificultades financieras
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
80. Constant leverage modeling: A reply to "A tutorial to the Mckinsey model for valuation of companies"
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
81. Cuentas de cuadre (plugs) y el principio de partida doble: construccion de estados financieros sin cuentas de cuadre y sin circularidad
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
82. De vuelta a lo basico: el costo de capital depende de los flujos de caja libre
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
83. De vuelta a lo basico: ¿calcula sus ahorros en impuestos en forma apropiada?
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
84. De vuelta a lo fundamental: perpetuidades, conocimiento generalizado y el uso del modelo de crecimiento constante de Gordon
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
85. Dividendos "potenciales" versus pagados: razones teoricas y empiricas para usar dividendos pagados. Casos de America Latina y Argentina
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
86. Errores frecuentes y soluciones para la proyeccion de estados financieros
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
87. Guidelines for forecasting historical financial statements for valuation purposes
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
88. La subvencion financiera del coste de la deuda: la importancia de la pregunta en la investigacion financiera
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
89. Pautas para el pronostico de los estados financieros a partir de estados financieros historicos para la valoracion
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
90. Potential Dividends and Actual Cash Flows. Theoretical and Empirical Reasons for Using 'Actual' and Dismissing 'Potential'. Or: How Not to Pull Pot
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
91. Potential dividends and actual cash flows. A regional latin american analysis
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
    See also Journal Article POTENTIAL DIVIDENDS AND ACTUAL CASH FLOW. A REGIONAL LATIN AMERICAN ANALYSIS, Estudios Gerenciales, Universidad Icesi (2009) (2009)
92. Potential dividends and actual cash flows. Theoretical and empirical reasons for using ‘actual’ and dismissing ‘potential’, Or: How not to pull potential rabbits out of actual hats
    MPRA Paper, University Library of Munich, Germany
93. Return to basics: are you properly calculating tax shields?
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
94. Return to basics: cost of capital depends on free cash flow
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
95. Return to fundamentals: perpetuities, common wisdom and the use of the gordon constant growth model
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
96. Some frequent mistakes and solutions when forecasting financial statements
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
97. Subsidized loan financing and its impact on the cost of capital and levered firm value. A non-technical reply to "Adjustment of the WACC with subsi
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
98. The mismatching of APV and the DCF in Brealey, Myers and Allen 8th edition of Principles of corporate finance, 2006
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
99. The zero growth model with expected inflation: further insights. A consistent and inflation neutral formulation for the cost of equity
    Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
100. There exists circularity between WACC and value? Another solution
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
     See also Journal Article There exists circularity between WACC and value? Another solution, Estudios Gerenciales, Universidad Icesi (2006) View citations (1) (2006)

2007

101. A new approach to WACC, value of tax savings and value for growing and non growing perpetuities: A clarification
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
102. Conditions for consistent valuation of a growing perpetuity
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
103. Constant leverage and constant cost of capital: a common knowledge half-truth
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
     See also Journal Article CONSTANT LEVERAGE AND CONSTANT COST OF CAPITAL: A COMMON KNOWLEDGE HALF-TRUTH, Estudios Gerenciales, Universidad Icesi (2008) View citations (1) (2008)
104. How the regulator overpays investor? A simple exposition of the principles of tariff setting
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
105. Looking Forward Financial Ratio and Value Analysis (Valor de la firma y razones financieras para el análisis financiero)
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
106. Nota sobre la elasticidad precio-demanda
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
107. Practical sensitivity analysis
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
108. Proper valuation of perpetuities in an inflationary environment without real growth
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
     See also Journal Article Proper Valuation of Perpetuities in an Inflationary Environment without Real Growth, Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), Colexio de Economistas de A Coruña, Spain and Fundación Una Galicia Moderna (2008) (2008)
109. Prospective analysis: guidelines for forecasting financial statements
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
     See also Chapter Prospective Analysis: Guidelines for Forecasting Financial Statements, Springer Books, Springer (2009) (2009)
110. Some evidence on financial distress costs and their effect on cash flows
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
111. Subsidized loan financing and its impact on the cost of capital and levered firm value
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
112. The tyranny of rounding errors: the mismatching of APV and the DCF in perpetuities in Brealey and Myers 6th and 7th edition of Principles of Corporate
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
113. To plug or not to plug, that is the question. No plugs, no circularity: A better way to forecast financial statements
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
114. Valuation of cash flows with constant leverage: Further insights
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
115. Which cost of debt should be used in forecasting cash flows?
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
     See also Journal Article WHICH COST OF DEBT SHOULD BE USED IN FORECASTING CASH FLOWS?, Estudios Gerenciales, Universidad Icesi (2009) (2009)

2005

116. Adjustment of the WACC with Subsidized Debt in the Presence of Corporate Taxes: the N-Period Case
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
     Also in Finance, University Library of Munich, Germany (2005)
     See also Journal Article Adjustment of the WACC with Subsidized Debt in the Presence of Corporate Taxes: The N-Period Case, Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), Colexio de Economistas de A Coruña, Spain and Fundación Una Galicia Moderna (2005) (2005)
117. An Integrated, Consistent Market-based Framework for Valuing Finite Cash Flows
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
118. Applicability of the Classic WACC Concept in Practice
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
119. Cash Flow Valuation in an Inflationary World. The Case of World Bank for Regulated Firms
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (2)
     See also Journal Article Cash Flow Valuation in an Inflactionary World. The Case of World Bank for Regulated Firms, Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), Colexio de Economistas de A Coruña, Spain and Fundación Una Galicia Moderna (2007) (2007)
120. Consistency in Valuation: A Practical Guide
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
121. Construction of Cash Flows Revisited
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
122. Modeling Cash Flows with Constant Leverage: A Note
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
123. Proper Solution of Circularity in the Interactions of Corporate Financing and Investment Decisions: A Reply to the Financing Present Value A
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
124. The Correct Formula for the Return to Levered Equity (for Finite Cash Flows with Zero Growth) with Respect to the M&E WACC
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
125. Una nota sobre el cálculo del valor con endeudamiento constante
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
126. WACC, Value of Tax Savings and Terminal Value for Growing and Non Growing Perpetuities
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
127. Why We Subtract the Change in Working Capital when Defining Cash Flows? A Pedagogical Note
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
128. With Subsidized Debt How do we Adjust the WACC?
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)

2004

129. Consistency in Chocolate. A Fresh Look at Copeland’s Hershey Foods & Co Case
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
130. Cálculo correcto y sencillo del valor a precios de mercado. Una comparación con otros métodos
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
131. EVA(c) Made Simple: Is it Possible?
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (2)
132. For finite cash flows, what is the correct formula for the return to levered equity?
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
133. Guía para la proyección de estados financieros y valoración financiera de un plan de negocios
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
134. Hershey Chocolate in Two Flavors: Kd and Ku
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
135. Modeling the Financial Impact of Regulatory Policy: Practical Recommendations and Suggestions. The Case of World Bank
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (2)
136. Once More, the Correct Definition for the Cash Flows to Value a Firm. (Free Cash Flow and Cash Flow to Equity)
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
137. Proper Determination of the Growth Rate for Growing Perpetuities: The Growth Rate for the Terminal Value
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
138. Tasas de interés efectivas y nominales: el calvario de los estudiantes de finanzas
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
139. The Correct Definition for the Cash Flows to Value a Firm (Free Cash Flow and Cash Flow to Equity)
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
140. Timanco S. A.: Impuestos por pagar, pérdidas amortizadas, deuda en divisas, renta presuntiva y ajustes por inflación. Su tratamiento con Flu
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
141. Top 9 (Unnecessary and Avoidable) Mistakes in Cash Flow Valuation
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)

2003

142. A Practical Guide for Consistency in Valuation: Cash Flows, Terminal Value and Cost of Capital
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
     See also Journal Article A Practical Guide for Consistency in Valuation: Cash Flows, Terminal Value and Cost of Capital, Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), Colexio de Economistas de A Coruña, Spain and Fundación Una Galicia Moderna (2006) (2006)
143. Cost of Capital for Non-Traded Firms
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
144. Do the RIM (Residual Income Model), EVA® and DCF (Discounted Cash Flow) Really Match?
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (6)
145. El Metodo Delphi
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
146. The Holy Grail in the Quest for Value (with Alpha Methods and Omega Theories)
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
147. The Use of Capital Cash Flow and an Alternate Formulation for WACC with Foreign Currency Debt
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
148. Valoración de intangibles
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
149. ¿Coinciden EVA(R) y Utilidad Economica (UE) con los metodos de Flujo de Caja Descontado en valoracion de empresas?
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores

2002

150. An Embarrassment of Riches: Winning Ways to Value with the WACC
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (2)
     See also Journal Article An Embarrassment of Riches: Winning Ways to Value with the WACC, Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), Colexio de Economistas de A Coruña, Spain and Fundación Una Galicia Moderna (2006) View citations (1) (2006)
151. Computer, Computer, on the Wall, Which Cost of Capital is Fairest, of Them All?
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
152. Consistent Valuation of a Finite Stream of Cash Flows with a Terminal Value
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
153. Costo de capital para empresas no transadas en bolsa
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
154. Use of Inflation as the Basis to Estimate Nominal Increases in Prices
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores

2001

155. Calculating Betas
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
156. Calculating Betas (Cálculo De Betas. In Spanish)
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
157. Economic Value Measurement: Investment Recovery and Value Added - IRVA
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (4)
158. Modeling the Impacts of Inflation in Investment Appraisal
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
159. Seleccion del Portafolio Optimo: Una Nota
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
160. Una nota sobre el costo promedio de capital
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores

2000

161. A Note on the Weighted Average Cost of Capital WACC
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (2)
162. Optimal Portfolio Selection: A Note
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores
163. The Correct Discount Rate for the Tax Shield: The N-period Case
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (3)
164. The Weighted Internal Rate of Return (WIRR) and Expanded Benefit-Cost Ratio (EB/CR)
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)

1999

165. Project Evaluation in an Inflationary Environment
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (3)
166. The Colombian Stock Market: 1930-1998
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores View citations (1)
167. Value Creation and its Measurement: A Critical Look at EVA
     Proyecciones Financieras y Valoración, Master Consultores

Journal Articles

2017

1. Do Personal Taxes Destroy Tax Shields? A Critique to Miller’s (1977) Proposal
   Emerging Markets Finance and Trade, 2017, 53, (10), 2199-2214 View citations (1)

2016

2. Tax shields, financial expenses and losses carried forward
   Revista Cuadernos de Economia, 2016, 35, (69), 663-689 View citations (1)

2012

3. Ranking and optimal selection of investments with internal rate of return and benefit-cost ratio: a revision
   Contaduría y Administración, 2012, 57, (1), 29-51

2011

4. Cost of Capital when Dividends are Deductible
   Brazilian Review of Finance, 2011, 9, (3), 309-334 View citations (1)
   See also Working Paper Cost of capital when dividens are deductible, Proyecciones Financieras y Valoración (2009) View citations (1) (2009)
5. Forecasting Financial Statements with No Plugs and No Circularity
   The IUP Journal of Accounting Research and Audit Practices, 2011, X, (1), 38-68

2010

6. Company's Valuation in an Emerging Economy - Case Study TIMANCO S.A
   The Valuation Journal, 2010, 5, (2), 4-45
7. Cost of Equity and Weighted Average Cost of Capital for Perpetuities, with Constant Growth
   The Valuation Journal, 2010, 5, (2), 88-121

2009

8. POTENTIAL DIVIDENDS AND ACTUAL CASH FLOW. A REGIONAL LATIN AMERICAN ANALYSIS
   Estudios Gerenciales, 2009
   See also Working Paper Potential dividends and actual cash flows. A regional latin american analysis, Proyecciones Financieras y Valoración (2008) (2008)
9. POTENTIAL DIVIDENDS AND ACTUAL CASH FLOWS IN EQUITY VALUATION. A CRITICAL ANALYSIS
   Estudios Gerenciales, 2009 View citations (1)
10. PROYECCIÓN DE LA TASA DE CAMBIO DE COLOMBIA BAJO CONDICIONES DE PPA: EVIDENCIA EMPÍRICA USANDO VAR
    Estudios Gerenciales, 2009 View citations (1)
11. WHICH COST OF DEBT SHOULD BE USED IN FORECASTING CASH FLOWS?
    Estudios Gerenciales, 2009
    See also Working Paper Which cost of debt should be used in forecasting cash flows?, Proyecciones Financieras y Valoración (2007) (2007)

2008

12. CONSTANT LEVERAGE AND CONSTANT COST OF CAPITAL: A COMMON KNOWLEDGE HALF-TRUTH
    Estudios Gerenciales, 2008 View citations (1)
    See also Working Paper Constant leverage and constant cost of capital: a common knowledge half-truth, Proyecciones Financieras y Valoración (2007) (2007)
13. Proper Valuation of Perpetuities in an Inflationary Environment without Real Growth
    Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), 2008, 7, 1-12
    See also Working Paper Proper valuation of perpetuities in an inflationary environment without real growth, Proyecciones Financieras y Valoración (2007) (2007)

2007

14. Cash Flow Valuation in an Inflactionary World. The Case of World Bank for Regulated Firms
    Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), 2007, 6, 1-19
    See also Working Paper Cash Flow Valuation in an Inflationary World. The Case of World Bank for Regulated Firms, Proyecciones Financieras y Valoración (2005) View citations (2) (2005)

2006

15. A Practical Guide for Consistency in Valuation: Cash Flows, Terminal Value and Cost of Capital
    Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), 2006, 5, 1-16
    See also Working Paper A Practical Guide for Consistency in Valuation: Cash Flows, Terminal Value and Cost of Capital, Proyecciones Financieras y Valoración (2003) View citations (1) (2003)
16. An Embarrassment of Riches: Winning Ways to Value with the WACC
    Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), 2006, 5, 1-23 View citations (1)
    See also Working Paper An Embarrassment of Riches: Winning Ways to Value with the WACC, Proyecciones Financieras y Valoración (2002) View citations (2) (2002)
17. There exists circularity between WACC and value? Another solution
    Estudios Gerenciales, 2006 View citations (1)
    See also Working Paper There exists circularity between WACC and value? Another solution, Proyecciones Financieras y Valoración (2008) (2008)

2005

18. Adjustment of the WACC with Subsidized Debt in the Presence of Corporate Taxes: The N-Period Case
    Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), 2005, 4, 1-19
    See also Working Paper Adjustment of the WACC with Subsidized Debt in the Presence of Corporate Taxes: the N-Period Case, Proyecciones Financieras y Valoración (2005) (2005)
19. Comment on "The value of tax shields is NOT equal to the present value of tax shields"
    The Quarterly Review of Economics and Finance, 2005, 45, (1), 184-187 View citations (16)

Books

2004

1. Principles of Cash Flow Valuation
   Elsevier Monographs, Elsevier View citations (15)

Chapters

2009

1. Prospective Analysis: Guidelines for Forecasting Financial Statements
   Springer
   See also Working Paper Prospective analysis: guidelines for forecasting financial statements, Master Consultores (2007) (2007)