Mudança de regime e efeito ARCH em volatilidade: um estudo dos choques das cotações do Petróleo

Andre Oliveira and Pedro Valls Pereira

No 472, Textos para discussão from FGV EESP - Escola de Economia de São Paulo, Fundação Getulio Vargas (Brazil)

Abstract: O petróleo é uma importante commodity energética, sendo insumo em diferentes atividades, possuindo efeito direto ou indireto sobre vários setores na economia. Esta commodity tem preços instáveis, resultado de choques geopolíticos bem como de choques de mercado numa perspectiva de inovação tecnológica na área de energia e mudança de padrões de consumo. Neste trabalho estudamos a volatilidade das principais cotações de referência do petróleo com três modelos: GARCH; GARCH com mudança de regime (MS-GARCH); e modelo de variância incondicional com mudança de regime (MSIH). Os modelos são comparados em termos de desempenho preditivo e valor em risco fora da amostra de estimação. Podemos identificar diferentes regimes sobre as cotações do petróleo, com melhores desempenhos preditivos e no valor em risco para os modelos com mudança de regime markoviana.

Date: 2018-03
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