Ertrag und Shortfall Risiko von Wertsicherungsstrategien mit Optionen unter alternativen Zielrenditen: Empirische Evidenzen für den deutschen Aktienmarkt

Raimond Maurer ()

No 97-19, Sonderforschungsbereich 504 Publications from Sonderforschungsbereich 504, Universität Mannheim, Sonderforschungsbereich 504, University of Mannheim

Abstract: In der vorliegenden Studie wird im Kontext einer historischen Simulation Rendite und Risiko kombinierter Aktien- und Optionsstrategien untersucht. Neben den traditionellen Risikomaßen der Portofoliotheorie, Varianz bzw. Standardabweichung, wird die sehr flexible Klasse von Shortfall-Risikomaßen betrachtet, die dem asymmetrischen Ertrags-Risiko-Profil von kombinierten Aktien-Optionsstrategien besser Rechnung trägt. Die betrachteten Strategien sind der Put-Hedge, der Covered-Short-Call sowie der Collar. Die Shortfall-Risikomaße werden sowohl relativ zu einer deterministischen als auch stochastischen Referenzgröße ausgewertet.

Pages: 39 pages
Date: 1997-06-01
Note: Financial support from the Deutsche Forschungsgemeinschaft, SFB 504, at the University of Mannheim, is gratefully acknowledged.
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