Why a FOMC member is a hawk or a dove? Ideology and Politics

Pourquoi un décideur est-il un « faucon » ou une « colombe » ? Idéologie et orientation politique

Michael D. Bordo and Klodiana Istrefi

Bulletin de la Banque de France, 2019, issue 224, No 4

Abstract: Economic research – Monetary policy decisions typically arise from the deliberation and vote of a committee. Committees are in a continuous flux as personalities change, preferences change and majorities change. Who sits in these committees and what molds their preference on monetary policy? The authors discuss these questions with regard to the body that decides on monetary policy in the United States, the Federal Open Market Committee (FOMC) of the Federal Reserve. They highlight ideology by education and early life economic experience of the FOMC members that served during the last 55 years. As these members are appointed, authors discuss as well whom politicians choose for the FOMC.

Recherche économique – Les décisions de politique monétaire sont généralement le fruit des délibérations et du vote d’un comité. Les comités sont en évolution perpétuelle car les personnes, les préférences et les majorités changent. Qui participe à ces comités et comment leurs orientations de politique monétaire sont-elles façonnées ? Les auteurs examinent ces questions pour l’organe qui décide de la politique monétaire aux États-Unis : le Comité fédéral de l’open market (FOMC) du Système fédéral de réserve. Ils soulignent l’importance de l’idéologie liée à la formation académique et de l’expérience économique vécue durant la jeunesse des membres du FOMC ayant siégé au cours des 55 dernières années. Dans la mesure où ces membres sont nommés, les auteurs étudient ceux que les responsables politiques choisissent.

JEL-codes: E03 E50 E61 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
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