Money and credit posted strong growth in 2018

La monnaie et le crédit progressent fortement en France en 2018

Youssef Mouheb and Guillaume Cousin

Bulletin de la Banque de France, 2019, issue 224, No 5

Abstract: In 2018, overnight deposits reached a record high in France, despite negative real interest rates (-1.7% on average in 2018 for non-financial corporations [NFCs], -1.2% for households). They concentrated 60% of all bank deposits. However, the share of broad money in households’ financial wealth remained stable at around 10%. Lending is the main source of money creation. In 2018, its growth rate in France exceeded that of the rest of the euro area (5.8% for household housing, 6.4% for NFCs, compared to 3.6% and 3.9% respectively in the euro area).Since mid-2014, NFC and household lending and deposit rates have converged downward in France and the euro area.

Les dépôts à vue atteignent un plus haut niveau historique en France en 2018, malgré des taux de rémunération réels négatifs (– 1,7 % en moyenne en 2018 pour les sociétés non financières [SNF], – 1,2 % pour les ménages). Ils concentrent 60 % de l’ensemble des dépôts bancaires. Pour autant, la part de la monnaie au sens large dans le patrimoine financier des ménages reste stable à 10 % environ. Le crédit est la principale source de création monétaire. En 2018 son taux de croissance en France dépasse celui du reste de la zone euro (+ 5,8 % pour l’habitat des ménages, + 6,4 % pour les SNF, contre respectivement + 3,6 % et + 3,9 % en zone euro). Les taux des crédits et des dépôts des SNF et des ménages convergent à la baisse depuis mi-2014 en France et en zone euro.

JEL-codes: D14 D21 E51 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
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