Insurers’ investments weather the crisis despite tensions

Les placements des assureurs résistent à la crise malgré les tensions

Arias Liliana, Capitaine Gaëlle, Ferrand-Tenot Élodie, Guimiot Frédéric and Roero Côme

Bulletin de la Banque de France, 2020, issue 232, No 5

Abstract: Investments by insurers established in France reached EUR 2,813 billion at end-2019, up EUR 211 billion on the previous year. Under pressure from the further fall in interest rates, insurers favoured bonds issued by the private sector and by non-euro area issuers as well as diversification assets (real estate, structured securities, etc.). Thanks to large unrealised capital gains, they were able to partly cushion the health and economic crisis in the first half of 2020. While asset valuations deteriorated sharply in the first quarter of 2020 (down EUR 131 billion, i.e. almost all the increase recorded in 2019), the market rebound in the second quarter offset more than half of this decline. The crisis had little effect on the ratings of the bonds held. Liquid investments enabled insurers to meet their short-term commitments.

Les placements des assureurs établis en France atteignent 2 813 milliards d’euros fin 2019, en hausse de 211 milliards par rapport à l’année précédente. Sous la pression induite par la nouvelle baisse des taux, les assureurs privilégient les obligations émises par le secteur privé et par des émetteurs hors zone euro ainsi que des actifs de diversification (immobilier, titres structurés, etc.). Les plus-values latentes élevées enregistrées leur permettent d’amortir en partie la crise sanitaire et économique au premier semestre 2020. Alors que la valorisation des actifs s’est fortement dégradée au premier trimestre 2020 (– 131 milliards d’euros soit la quasi-totalité de la hausse enregistrée sur 2019), le rebond des marchés au deuxième trimestre a permis d’effacer plus de la moitié de cette baisse. La crise a peu affecté les notations des obligations détenues. Les placements liquides permettent aux assureurs de faire face à leurs engagements à court terme.

Date: 2020
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://publications.banque-france.fr/sites/defaul ... insurers_vfinale.pdf
https://publications.banque-france.fr/sites/defaul ... 5_placements_vf2.pdf

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bfr:bullbf:2020:232:05

Access Statistics for this article

More articles in Bulletin de la Banque de France from Banque de France Banque de France 31 Rue Croix des Petits Champs LABOLOG - 49-1404 75049 PARIS. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Michael brassart ().