En 2025, les assureurs et fonds de pension ont orienté leurs flux de placements afin de bénéficier de la hausse des taux longs

Frédéric Ahado, Liliana Arias, Andréa Barnava, Laure Chantrelle and Noorida Husain

Bulletin de la Banque de France, 2026, issue 266, No 3

Abstract: En 2025, les assureurs et fonds de pension ont orienté leurs flux d’investissement vers les titres de dette et les organismes de placement collectif (OPC) non monétaires, au détriment des instruments monétaires et des actions détenues en direct. Cette réallocation s’est inscrite dans un contexte de baisse des taux directeurs et de hausse des taux longs, qui a renforcé l’attractivité des placements obligataires à long terme. Le renouvellement des portefeuilles obligataires s’est poursuivi, ce qui a induit une augmentation des rendements servis. Les portefeuilles demeurent majoritairement investis dans des produits libellés en euros. Leur exposition aux devises étrangères et aux émetteurs hors zone euro reste limitée et stable par rapport à 2024.

Date: 2026
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