Kamatátgyűrűzés Magyarországon

Interest rate pass-through in Hungary (1997-2004)

Anna Naszodi, Judit Krekó () and Csilla Horváth

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences), 2005, vol. LII, issue 4, 356-376

Abstract: Elemzésünkben hibakorrekciós modellek segítségével vizsgáljuk a piaci hozamok és a banki forinthitel- és forintbetéti kamatok közötti transzmissziót az 1997-2004-as periódusra - mind aggregált, mind egyedi banki adatokra vonatkozóan. Lineáris modellünk alapján a rövid lejáratú vállalati hitelek piacán az alkalmazkodás hosszú távon teljes és viszonylag gyorsnak tekinthető. A többi részpiacot azonban részleges és/vagy lassú átárazási magatartás jellemzi, elsősorban a fogyasztási hitelek és lakossági lekötött betétek kamata tűnik ragadósnak. A bankok átárazására vonatkozó esetleges nemlinearitásokat is vizsgáltuk. Eredményeink szerint a banki kamatok alkalmazkodása függ az egyensúlyi értéktől való eltérés, valamint a hozamváltozás mértékétől. Az átárazás szignifikánsan gyorsabbnak bizonyul egy bizonyos küszöbérték felett, amit a menüköltségek jelenléte indokolhat. Az átárazás sebességét a hozamsokkok iránya is befolyásolja: azt találtuk, hogy a vállalati hitelkamatok lefelé ragadósabbak. A profitmaximalizáló bankok várt viselkedésével ellentétben azonban eredményeink szerint a lakossági betétek a hozamemelkedésre gyorsabban reagálnak, mint a hozamcsökkenésekre. Az eredményekre azonban magyarázatot adhat az a tény, hogy a hozamemelkedések mértéke az elemzett időszakban átlagosan nagyobb volt, mint a hozamcsökkenéseké. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E43, E52, G21.

JEL-codes: E43 E52 G21 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2005
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=757 (application/pdf)
Registration and subscription. 3-month embargo period to non-subscribers.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ksa:szemle:757

Ordering information: This journal article can be ordered from
Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation) Budapest, Budaörsi út 45., 1112, Hungary
http://www.kszemle.hu/elofizetes/

Access Statistics for this article

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) is currently edited by Tamás Halm

More articles in Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) from Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation)
Bibliographic data for series maintained by Odon Sok ( this e-mail address is bad, please contact ).