Fiscal policy, rent seeking, and growth under electoral uncertainty: theory and evidence from the OECD

Konstantinos Angelopoulos and George Economides

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2008, vol. 41, issue 4, 1375-1405

Abstract: Abstract. We construct a general equilibrium model of economic growth and optimally chosen fiscal policy, in which individuals compete with each other for a share of government spending and two political parties alternate in power according to exogenous electoral uncertainty. The main prediction is that uncertainty about remaining in power results in increased fiscal spending, which in turn distorts incentives by pushing individuals away from productive work to rent‐seeking activities; then, distorted incentives hurt growth. This scenario receives empirical support in a dataset of 25 OECD countries over the period 1982–96. In particular, uncertainty about remaining in power leads to larger government shares in GDP, which in turn exert an adverse effect on the ICRG index measuring incentives and this is bad for growth. Les auteurs construisent un modèle d'équilibre général de croissance économique et de politique fiscale optimale dans lequel les individus sont en concurrence pour une portion des dépenses gouvernementales, et deux partis politiques alternent au pouvoir selon des facteurs exogènes qui entretiennent l'incertitude électorale. La prévision principale est que l'incertitude quant à la probabilité de rester au pouvoir résulte en des dépenses fiscales accrues, ce qui biaise les incitations en poussant les individus à délaisser le travail productif pour se consacrer à la chasse aux rentes; voilà qui nuit à la croissance. Ce scénario est supporté empiriquement par les données pour 25 pays de l'OCDE entre 1982 et 1996. En particulier, l'incertitude à savoir qui va être au pouvoir tend à accroître la part du gouvernement dans le PIB, ce qui exerce un effet sur l'indice de chasse aux rentes et est toxique pour la croissance.

Date: 2008
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https://doi.org/10.1111/j.1540-5982.2008.00508.x

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