Utilidad Diferencial Recursiva Estocástica (UDRE) vs. Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB)

Francisco Venegas-Martínez, Isela E. Téllez-León and Francisco Ortiz-Arango ()
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Isela E. Téllez-León: Instituto Politécnico Nacional

Chapter 14 in Avances recientes en valuación de activos y administración de riesgos, 2013, vol. 4, pp 293-310 from Escuela Superior de Economía, Instituto Politécnico Nacional

Abstract: En este capítulo se utiliza el concepto de utilidad diferencial recursiva estocástica (UDRE), desarrollado por Duffie y Epstein (1991), para permitir separar en las decisiones de consumo y portafolio los efectos de la elasticidad de sustitución intertemporal de consumo y la aversión relativa al riesgo. Particularmente, se muestra que en las decisiones de consumo e inversión en un portafolio que contiene un activo riesgoso, UDRE sí permite que en la proporción de la riqueza real que se destina al activo riesgo la aversión al riesgo tenga un efecto negativo. Asimismo, la regla óptima de consumo es afectada por la aversión al riesgo.

Date: 2013
ISBN: 978-607-7905-06-6
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