Impacto de las Intervenciones Cambiarias sobre el Nivel y la Volatilidad de la Tasa de Cambio en Colombia

Juan Echavarría, Diego Vásquez () and Mauricio Villamizar-Villegas

No 5509, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: Este trabajo evalúa los determinantes de las compras de divisas y su impacto sobre la tasa de cambio nominal en Colombia durante 2000-2008. Estimaciones Tobit muestran que el Banco Central compró divisas para compensar las reevaluaciones frente al día anterior y para corregir tendencias excesivas", cuando se redujo la presión inflacionaria y cuando el Banco Central tuvo una posición acreedora neta. La estimación de un modelo E-GARCH muestra que las compras de divisas devaluaron la tasa de cambio y redujeron su volatilidad, tanto en el corto (1 día) como en el mediano plazo (1 mes, 3 meses y 6 meses). Las posibles contradicciones macroeconómicas no fueron suficientemente fuertes como para afectar la función de reacción de las autoridades o el impacto de las intervenciones. El trabajo utiliza metodologías que permiten evaluar la estabilidad de los parámetros de la ecuación de media y de volatilidad para el modelo E-GARCH en forma simultánea."

Keywords: Intervenciones cambiarias; monto; modalidades e impacto de las intervenciones; función de reaccióndel banco central; estabilidad de parámetros y estimación Tobit; E-GARCH. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E58 F31 F32 G15 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 45
Date: 2009-04-28
References: Add references at CitEc
Citations: View citations in EconPapers (23)

Downloads: (external link)
http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra561.pdf

Related works:
Journal Article: Impacto de las intervenciones cambiarias sobre el nivel y la volatilidad de la tasa de cambio en Colombia (2010)
Journal Article: Impacto de las intervenciones cambiarias sobre el nivel y la volatilidad de la tasa de cambio en Colombia (2010)
Working Paper: Impacto de las Intervenciones Cambiarias sobre el Nivel y la Volatilidad de la Tasa de Cambio en Colombia (2009)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:col:000094:005509

Access Statistics for this paper

More papers in Borradores de Economia from Banco de la Republica
Bibliographic data for series maintained by Clorith Angelica Bahos Olivera ().