Medidas de riesgo financiero usando cópulas: teoría y aplicaciones

Oscar Becerra and Luis Melo-Velandia

Working papers from Red Investigadores de Economía

Abstract: Este documento realiza una descripción de las medidas de dependencia con sus principales ventajas y desventajas y presenta a la cópula como una estructura flexible que permite caracterizar diferentes tipos de dependencia. Adicionalmente, introduce el uso de la cópula en la medición de riesgo financiero, tomando como ejemplo un portafolio compuesto por tres activos representativos del mercado colombiano. Las pruebas de desempeño o de backtesting del valor en riesgo calculado por diferentes metodologías en los años 2006 y 2007 muestran que las mejores son aquellas que modelan la dependencia en media y varianza, tales como modelos VAR-GARCH-Cópula(t) y VAR-GARCH-Cópula(normal). Las técnicas con el peor desempeño son Riskmetrics y la basada en el supuesto de normalidad.

Keywords: Dependencia; copula; riesgo de mercado; riesgo de crédito; métodos de simulación de Monte Carlo (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 C52 G10 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 94
Date: 2019-06
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