Working Papers Series

From Central Bank of Brazil, Research Department
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81: Bank Competition, Agency Costs and the Performance of the Monetary Policy

Leonardo Alencar and Marcio Nakane

80: Diferenças e Semelhanças entre Países da América Latina: Uma Análise de Markov Switching para os Ciclos Econômicos de Brasil e Argentina

Arnildo Correa

79: Inclusão do Decaimento Temporal na Metodologia Delta-Gama para o Cálculo do VaR de Carteiras Compradas em Opções no Brasil

Claudio Barbedo, Gustavo Araujo and Eduardo Lemgruber

78: Contornando os Pressupostos de Black & Scholes: Aplicação do Modelo de Precificação de Opções de Duan no Mercado Brasileiro

Gustavo Araujo, Claudio Barbedo, Antonio Figueiredo and Eduardo Lemgruber

77: Inflation Targeting in Brazil: Constructing Credibility under Exchange Rate Volatility

André Minella, Paulo Freitas, Ilan Goldfajn and Marcelo Muinhos

76: Inflation Targeting in Emerging Market Economies

Arminio Fraga, Ilan Goldfajn and André Minella

75: Brazil’s Financial System: Resilience to Shocks, no Currency Substitution, but Struggling to Promote Growth

Ilan Goldfajn, Katherine Hennings and Hélio Mori

74: Aplicação do Modelo de Black, Derman & Toy à Precificação de Opções Sobre Títulos de Renda Fixa

Octavio Bessada Lion, Carlos Cosenza and César Neves

73: Análise de componentes principais de dados funcionais - uma aplicação às estruturas a termo de taxas de juros

Getúlio Silveira and Octavio Bessada Lion

72: O Prêmio pela Maturidade na Estrutura a Termo das Taxas de Juros Brasileiras

Ricardo Brito, Angelo Duarte and Osmani Guillén

71: On Shadow-Prices of Banks in Real-Time Gross Settlement Systems

Rodrigo Andrés Peñaloza

70: Monetary Policy Surprises and the Brazilian Term Structure of Interest Rates

Benjamin Tabak

69: r-filters: a Hodrick-Prescott Filter Generalization

Fabio Araujo, Marta Areosa and José Rodrigues-Neto

68: Real Balances in the Utility Function: Evidence for Brazil

Leonardo Alencar and Marcio Nakane

67: Avaliação de Métodos de Cálculo de Exigência de Capital para Risco de Mercado de Carteiras de Ações no Brasil

Gustavo Araujo, João Maurício Moreira and Ricardo Clemente

66: A Taxa de Juros de Equilíbrio: uma Abordagem Múltipla

Pedro Miranda and Marcelo Muinhos

65: On the Information Content of Oil Future Prices

Benjamin Tabak

64: Medium-Size Macroeconomic Model for the Brazilian Economy

Marcelo Muinhos and Sergio Alves

63: Optimal Monetary Rules: The Case of Brazil

Charles Almeida, Marco Peres, Geraldo Silva, Souza Souza and Benjamin Tabak

62: Taxa de Juros e Concentração Bancária no Brasil

Eduardo Tonooka and Sérgio Koyama

61: O Uso de Dados de Alta Freqüência na Estimação da Volatilidade e do Valor em Risco para o Ibovespa

João Maurício Moreira and Eduardo Lemgruber

60: Delegated Portfolio Management

Paulo Coutinho and Benjamin Tabak

59: Os Preços Administrados e a Inflação no Brasil

Francisco Rodrigues Figueiredo and Thaís Ferreira

58: The Random Walk Hypothesis and the Behavior of Foreign Capital Portfolio Flows: the Brazilian Stock Market Case

Benjamin Tabak

57: As Leis de Falência: uma Abordagem Econômica

Aloisio Araujo

56: Causality and Cointegration in Stock Markets: The Case of Latin America

Benjamin Lima

55: Componentes de Curto e Longo Prazo das Taxas de Juros no Brasil

Carlos Araújo and Osmani Guillén

54: Stock Returns and Volatility

Benjamin Guerra

53: Inflation Targeting in Brazil: Lessons and Challenges

André Minella, Paulo Freitas, Ilan Goldfajn and Marcelo Muinhos

52: Generalized Hyperbolic Distributions and Brazilian Data

José Fajardo and Aquiles de Farias

51: Credit Channel with Sovereign Credit Risk: an Empirical Test

Victorio Chu

50: Macroeconomic Coordination and Inflation Targeting in a Two-Country Model

Eui Chang, Marcelo Muinhos and Joanílio Teixeira

49: Desenvolvimento do Sistema Financeiro e Crescimento Econômico no Brasil: Evidências de Causalidade

Orlando Matos

48: Should Government Smooth Exchange Rate Risk?

Ilan Goldfajn and Marcos Silveira

47: Indicadores Derivados de Agregados Monetários

Fernando Neto and José Júnior

46: The Determinants of Bank Interest Spread in Brazil

Tarsila Afanasieff, Priscilla Lhacer and Marcio Nakane

45: Optimal Monetary Policy, Gains from Commitment, and Inflation Persistence

André Minella

44: Estrutura Competitiva, Produtividade Industrial e Liberação Comercial no Brasil

Pedro Ferreira and Osmani Guillén

43: The Effects of the Brazilian ADRs Program on Domestic Market Efficiency

Benjamin Tabak and Eduardo Lima

42: Modelo Estrutural com Setor Externo: Endogenização do Prêmio de Risco e do Câmbio

Marcelo Muinhos, Sergio Alves and Gil Riella

41: Mudanças de Regime no Câmbio Brasileiro

Carlos Araújo and Getúlio Filho

40: Speculative Attacks on Debts, Dollarization and Optimum Currency Areas

Aloisio Araujo and Marcia Leon

39: Opções sobre Dólar Comercial e Expectativas a Respeito do Comportamento da Taxa de Câmbio

Paulo Castro

38: Volatilidade Implícita e Antecipação de Eventos de: um Teste para o Mercado Brasileiro

Frederico Gomes

37: Monetary Policy in Brazil: Remarks on the Inflation Targeting Regime, Public Debt Management and Open Market Operations

Luiz Figueiredo, Pedro Fachada and Sérgio Goldenstein

36: Can Emerging Markets Float? Should They Inflation Target?

Barry Eichengreen

35: Uma Definição Operacional de Estabilidade de Preços

Tito Nícias da Silva Filho

34: Constrained Discretion and Collective Action Problems: Reflections on the Resolution of International Financial Crises

Arminio Fraga and Daniel Gleizer

33: Monetary Policy and Inflation in Brazil (1975-2000): a VAR Estimation

André Minella

32: Crises Cambiais e Ataques Especulativos no Brasil

Mauro Miranda