Bulletin de la Banque de France

2003 - 2025

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2023, issue 249

En 2022, la baisse des délais de paiement des entreprises se confirme

Olivier Gonzalez

French households and inflation in 2023 – The virtuous triangle of “information, knowledge and trust” contributes to price stability (Les Français et l’inflation en 2023 – Le triangle vertueux « information, connaissance, confiance » favorise la stabilité des prix)

Vincent Bignon and Erwan Gautier

Speeding up the process of harmonising European insolvency law to strengthen financial integration (Accélérer le processus d’harmonisation européenne du droit de l’insolvabilité pour renforcer l’intégration financière)

Jean-Baptiste Gossé, Vincent Jamet, Elsa Lamy and Aubert Massengo

Bankcards were still the central means of payment for everyday expenditure in France in 2022 (En 2022, la carte bancaire est restée le moyen de paiement central dans les dépenses du quotidien en France)

Sophie Allain des Beauvais, Louis-Alexandre Bayol, Isabelle Maranghi, Adrien Mocek and Isabelle Valdès-Curien

La situation financière des entreprises en 2022: face aux crises, les entreprises ont résisté

Benjamin Bureau and Loriane Py

En 2022, les effets de la hausse de taux maîtrisés grâce aux stratégies d’investissement des assureurs et fonds de pension

Frédéric Ahado, Pierre Bui Quang, Laure Chantrelle, Alexandre Chevallier and Laure Desseaux

The impact of energy shocks on financial stability in the context of the 2022 episode (Les conséquences des chocs énergétiques sur la stabilité financière à l’aune de l’épisode de 2022)

Claire Brousse, Nicolas Même, Martin Saillard and Arthur Stalla-Bourdillon

En 2022, les non-résidents ont maintenu leur part d’actions détenues dans les sociétés françaises du CAC 40

Aurélie Hodeau, Amal Milin and Fabien Renouard

2023, issue 248

Central bank asset purchase programmes: how is money created and then destroyed? (Les programmes d’achats de titres par les banques centrales: par quels mécanismes la monnaie est-elle créée puis détruite ?)

David Adam, Thibaut Gentil, William Arrata and Nicolas Maggiar

Special drawing rights issued by the IMF and the challenge of chanelling them to the most vulnerable countries (Droits de tirage spéciaux émis par le FMI et enjeux de leur recyclage vers les pays les plus vulnérables)

Bruno Cabrillac and Fabio Grieco

Le patrimoine économique national en 2022 – Une croissance modérée par le repli des prix du foncier

Inès Karmous and Aurélien Ravary

Climate change and residential real estate: what are the risks for the banking sector? (Changement climatique et immobilier résidentiel: quels risques pour le secteur bancaire ?)

Thomas Allen, Jean Boissinot, Clara Calipel, Stephane Dees, Céline Grislain-Letrémy, Anuschka Hilke, Romain Hubert and Lucas Vernet

Nowcasting world trade in real time with machine learning (Estimation du commerce mondial en temps réel grâce à l’apprentissage automatique)

Menzie Chinn, Baptiste Meunier and Sebastian Stumpner

Quel est l’impact économique des défaillances d’entreprises ?

Olivier Gonzalez

The exposure of French investment funds to transition climate risks (L’exposition des fonds d’investissement français aux risques climatiques de transition)

Tristan Jourde and Kolotcholoma Kone

Four decades of wealth and debt in France (Quatre décennies de patrimoine et d’endettement en France)

Fabrice Bidaud and Gabriel Fontaine

La percée historique du livret d’épargne populaire

Marie-Laure Barut-Etherington, Charlotte Bellon, Valentine Salmon and Franck Sédillot

2023, issue 247

Les entreprises industrielles face à la transition énergétique en France – Résultats de l’enquête menée par la Banque de France en septembre 2022

Honorine Dekoninck, Pauline Lesterquy, Edith Stojanovic and Julien Zory

A specific regulatory framework for global systemically important banks (Le cadre réglementaire spécifique des établissements bancaires systémiques)

Amandine Araujo, Jerome Coffinet and Karim El Fathi

2023, issue 246

French sovereign debt liquidity: main factors, recent developments and resilience during the Covid crisis (Déterminants, évolutions de la liquidité de la dette souveraine française et résilience au cours de la crise Covid)

Arthur Rossi, Ernest Lecomte, Théophile Legrand and Benoît Nguyen

Towards a much-needed reform of EU fiscal rules: the European Commission’s proposals (Vers un nécessaire renouveau des règles budgétaires en Europe: la proposition de la Commission européenne)

Carine Bouthevillain and Sandra Debu

Can China turn the climate transition challenge into an opportunity? (La Chine peut-elle transformer le défi de la transition climatique en opportunité ?)

Bruno Cabrillac and Camille Macaire

South-East Asia on a par with the United States in terms of global exports (L’Asie du Sud Est, à parité avec les États Unis dans les exportations mondiales)

Xavier Denis

Foreign direct investment flows in South-East Asia: a region between China and the United States (Flux d’investissements directs étrangers en Asie du Sud Est: une région entre Chine et États-Unis)

Xavier Denis

Que nous disent les comptes annuels 2022 de 1,4 million de petites et moyennes entreprises ?

Benjamin Bureau and Loriane Py

La résilience des entreprises de taille intermédiaire en 2022: un atout pour affronter les défis de 2023

Abel Mérébier and Guillaume Richet-Bourbousse

2023, issue 245

Are credit ratings procyclical? A study of French banks’ capital requirements during the Covid crisis (Les notations de crédit sont-elles procycliques ? Étude des exigences de fonds propres des banques françaises durant la crise Covid)

Ernest Lecomte and Clément Torres

Financing the climate and ecological transition in emerging economies (Financer la transition climatique et écologique dans les économies émergentes)

Fabio Grieco, Henri de La Guéronnière, Clément Marsilli, Quentin Paul and Sophie Rivaud

The transition to carbon neutrality: effects on price stability (Transition vers la neutralité carbone: quels effets sur la stabilité des prix ?)

Stephane Dees, Annabelle De Gaye, Camille Thubin and Oriane Wegner

À quelles difficultés de recrutement les entreprises françaises sont-elles confrontées ?

Stéphanie Himpens and Thomas Zuber

Three years after the beginning of the health crisis, cash is holding its own against other means of payment in France (Trois ans après le début de la crise sanitaire, les espèces résistent face aux autres moyens de paiement en Franc)

Sophie Allain des Beauvais, Louis-Alexandre Bayol, Emmanuelle Laplace, Raul Novelle Araujo and Isabelle Valdès-Curien

Wage negotiations in a context of rising inflation (Les négociations de salaire dans le contexte de hausse de l’inflation)

Laurent Baudry, Erwan Gautier and Sylvie Tarrieu

2023, issue 244

Après la Covid-19, les délais de paiement sont repartis à la baisse en 2021

Olivier Gonzalez

Debt-for-nature swaps: a two-fold solution for environmental and debt sustainability in developing countries? (Échanges dette nature: une double solution pour la soutenabilité environnementale et la dette des pays en développement ?)

Quentin Paul, Romain Svartzman and Pierre-François Weber

The conversion of office real estate into residential real estate: trends following Covid-19 and the surge in teleworking (La conversion de l’immobilier de bureaux en immobilier résidentiel: quelles tendances après la Covid-19 et l’essor du télétravail ?)

Antonin Bergeaud, Jean-Benoit Eyméoud and Thomas Garcia

2022, issue 243

French households and inflation in 2022 (Les Français et l’inflation en 2022)

Vincent Bignon and Erwan Gautier

Rise in interest rates: European companies will not be affected at the same pace (Hausse des taux d’intérêt: les entreprises européennes ne seront pas affectées au même rythme)

Maxime Gueuder and Sébastien Ray

En 2021, les placements des assureurs ont progressé, soutenus par la collecte d’une épargne abondante et les revalorisations d’actifs

Frédéric Ahado, Léopold Gosset and Côme Roero

Les organismes de retraite professionnelle supplémentaire: un nouvel acteur pour l’épargne retraite des Français

Frédéric Ahado, Pierre Bui Quang, Aurore Cambou, Émilie Candus, Alexandre Chevallier and Ikram Megdiche

Access to cash remains first-rate in France (L’accès aux espèces se maintient à un niveau très élevé en France)

Lucas Devigne, Emmanuelle Laplace, Jean-Toussaint Olivieri-Battestini and Raymond De Pastor

The financial situation of the major groups recovered in 2021, after the shock of the health crisis (Une situation financière des grands groupes redressée en 2021, après le choc de la crise sanitaire)

Olivier Gonzalez and Anne-Marie Rieu-Foucault

After two years of health crisis, French companies were still resilient at the end of 2021 (Après deux années de crise sanitaire, des entreprises françaises toujours résilientes à fin 2021)

Benjamin Bureau and Loriane Py

2022, issue 242

European instruments aimed at reducing greenhouse gas emissions (Les instruments européens visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre)

Chloé Bellec and Carine Bouthevillain

The euro: in our pockets for 20 years (L’euro: dans nos poches depuis vingt ans)

Pascale Gardiennet, Julien Giner, Raymond De Pastor and Hugo De Tarlé

La résilience des PME en 2021: un atout pour affronter les difficultés de 2022

Maïté Graignon and Abel Mérébier

Le patrimoine économique national en 2021 – La croissance du patrimoine des ménages s’accentue grâce aux prix du foncier

Inès Karmous and Aurélien Ravary

Non-residents held more shares in French CAC 40 companies in 2021 (En 2021 les non-résidents détiennent davantage d’actions des sociétés françaises du CAC 40)

Aurélie Hodeau and Olivier Sirello

Title: Non-residents held more shares in French CAC 40 companies in 2021 (La transmission des variations du taux de change aux prix des importations en France: le rôle des monnaies de facturation)

Antoine Berthou and Julia Schmidt

Why is inflation rising so little in Japan? (Pourquoi l’inflation augmente-t-elle peu au Japon ?)

Nicolas Chatelais

2022, issue 241

Climate scenario analysis to assess financial risks: some encouraging first steps (Analyse des risques financiers par scénarios climatiques: de premiers pas encourageants)

Antoine Boirard, Clément Payerols, George Overton, Solène Soares De Albergaria and Lucas Vernet

La stratégie de collatéral de politique monétaire à l’épreuve de la crise Covid 19 (How did the Eurosystem’s collateral strategy adapt to the Covid-19 crisis?)

Béatrice Brueckner, Pauline Lez and Benoît Nguyen

India at the global forefront in digital payments (L’Inde à la pointe des paiements numériques)

Antoine Boirard, Clément Payerols, George Overton, Solène Soares De Albergaria and Lucas Vernet

Large French banking groups are increasingly concentrating their international activities in the euro area (L’activité internationale des grands groupes bancaires français est de plus en plus concentrée sur la zone euro)

Isabelle Bottineau, Jerome Coffinet and Chloé Le Meur

2022, issue 240

A possible new indicator to measure core inflation in the euro area (Un nouvel indicateur possible pour mesurer l’inflation sous-jacente en zone euro)

Antoine Lalliard and Pierre-Antoine Robert

La durée d’utilisation des équipements dans l’industrie rebondit en 2021, mais la reprise reste contrainte par des difficultés d’approvisionnement – Résultats de l’enquête menée par la Banque de France en septembre 2021

Pauline Lesterquy, Edith Stojanovic, Laurent Baudry, Honorine Dekoninck, Fabrice Heurtebize, Sylvie Tarrieu and Julien Zory

European unemployment insurance and macroeconomic stabilisation: are permanent fiscal transfers between States needed? (La stabilisation macroéconomique par une assurance chômage européenne implique-t-elle des transferts permanents entre États ?)

Jean-Baptiste Gossé, Camille Jehle, Yann Perdereau and Roger Vicquéry

How globalisation affects inflation (La mondialisation et ses répercussions sur l’inflation)

Olivier de Bandt and Juan Carluccio

2022, issue 239

En 2020, la stabilité globale des délais de paiement masque des dérives parmi les entreprises de grande taille

Gonzalez Olivier

The increase in the money supply during the Covid crisis: analysis and implications (L’augmentation de la masse monétaire pendant la crise Covid: analyse et implications)

Louis Bê Duc, Jean-Charles Bricongne, Matthieu Bussiere, Cristina Jude, Adrian Penalver, Franck Sédillot, Miklos Vari and Yann Wicky

Covid 19 crisis and capital outflows from emerging economies: global safety nets are effective, but need to be strengthened (Crise Covid 19 et sorties de capitaux dans les économies émergentes: des filets de sécurité internationaux efficaces, mais à compléter)

Rafael Cezar, Rémy Lecat, Clément Marsilli and Floriane Van Den Hove

The remarkable resilience of Hong Kong’s exchange rate regime (La singulière résilience du régime de change de Hong Kong)

Bruno Cabrillac, Camille Macaire and Marie-Elisabeth De la Serve

The adaptation of economies to climate change: lessons from the economic research (L’adaptation des économies au changement climatique: les enseignements tirés de la recherche économique)

Mathias Lé

Health crisis: French companies maintained their repayment capacity in 2020 (Changement technologique et externalisation: illustration par l’accès à l’Internet haut débit en France)

Antonin Bergeaud and Clément Mazet-Sonilhac